Credit Suisse : quelles sont les options stratégiques ?

Le Credit Suisse continue de faire face à des défis cycliques et structurels et l’évolution spectaculaire du cours de son action et des credit default swaps a été au centre des préoccupations ces dernières semaines, certains investisseurs soulevant la question d’un éventuel rachat ou même de la faillite de la banque. Le problème clé pour le Credit Suisse est sa rentabilité, car l’entreprise est déficitaire. Les pertes sont en partie dues aux frais de justice (3,1 milliards de CHF cumulés depuis le quatrième trimestre 2020), mais aussi plus structurellement, l’entreprise a des revenus en baisse et des coûts en augmentation. Dans les divisions Wealth Management et Asset Management, des marchés plus faibles font baisser les actifs sous gestion et donc les prévisions de bénéfices. Dans la banque d’investissement, le Credit Suisse est également confronté à des vents contraires, car le groupe est orienté vers les segments les moins performants (marchés des capitaux, crédit, financement à effet de levier) et est relativement plus petit dans les domaines qui ont mieux résisté (taux). La Banque d’investissement est également confrontée à des défis structurels en raison de son manque d’envergure qui se traduit par un ratio coûts/revenus sous-optimal.

La direction du Credit Suisse présentera le 27 octobre les résultats de sa nouvelle revue stratégique, ainsi que les résultats du troisième trimestre. La pression est forte car il s’agit de la deuxième revue stratégique en seulement un an. Bien sûr, nous ne présumons pas des décisions de la nouvelle direction, mais restaurer la rentabilité de l’entreprise à un coût limité tout en maintenant un niveau de solvabilité suffisant va être une équation difficile à résoudre.