Europe : le soulagement politique

28 Avril 2017
-IAM

Daniel Pfund, Senior Financial Analyst, Fund Manager

Après le premier tour des élections présidentielles françaises, les investisseurs vont certainement réinvestir dans la zone Euro, et en particulier en France. En effet, le risque d’une victoire de l’extrême droite au deuxième tour est maintenant très réduit. Le risque d’une sortie de la France de l’Euro est également derrière nous ; l’Euro est ainsi sauvé et devrait se renforcer vis-à-vis d’autres monnaies. En Suisse, la BNS devrait également être soulagée. D’une part, elle ne doit plus défendre le franc comme valeur refuge, et d’autre part, elle détient déjà de gros montants en Euros, qui vont s’apprécier.

D’un point de vue boursier, la valorisation des actions européennes a toujours été inférieure à celle des Etats-Unis. Nous pensons qu’avec la disparition du risque politique, les investisseurs américains devraient à nouveau investir dans la zone Euro. En 2016, il faut rappeler que 100 milliards d’USD étaient sortis des actions européennes. Ce trend pourrait bien se retourner à présent.

 

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