Die Resultate des 2. Quartals sind ein Test, nach 12 Monaten steigender Märkte

26. July 2017
-IAM

Jean-Louis Richard, Senior Financial Analyst

Nach einer Hausse der Aktien seit Sommer 2016 von 25%, ist die Publikation der Resultate des zweiten Quartals ein Test, um den Optimismus der Anleger zu rechtfertigen. Bis jetzt hat weniger als ein Fünftel der Unternehmen in Europa ihre Resultate veröffentlicht. Daher ist es noch verfrüht einen Gesamtüberblick zu haben. Was Schweizer Aktien betrifft, waren wir von Kühne Nagel beeindruckt: die transportierten Volumen legten auf den Meeren um 8% zu, um 18% in der Luft. Dies bestätigt den Aufschwung im weltweiten Handel. Die Margen des Unternehmens waren jedoch etwas unter Druck. Bei SGS ist das organische Wachstum bei 3.4% über dem Halbjahr eher gut. Wie bei K+N sind die Margen etwas schwächer als erwartet. Swatch bestätigt den Umschwung auf dem Uhrenmarkt, mit einem Wachstum von 1.2% über das Quartal; die Margen haben sich auch verbessert. ABB hat eine bescheidene Performance geliefert: Wachstum von nur 1% und Margen unter Druck. Letztlich hat Givaudan ein eher schwaches Wachstum von 2.3% veröffentlicht, mit der Begründung, dass die Vergleichsbasis vom Vorjahr sehr hoch war und die Zahlen somit verzehrt. Eine gute Nachricht sind die verbesserten Volumen ihrer grossen Kunden, die jüngst in den Emerging Markets Mühe hatten. Dies ist ein gutes Vorzeichen für Nestlé, dem Schwergewicht der Schweizer Werte.

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